In Breve
- Cosa è successo al titolo di Unitree Robotics?
- Il titolo di Unitree Robotics ha subito un forte ribasso, scendendo da un picco di 1.100 yuan a 513 yuan.
- Quali sono le nuove regole per le IPO in Cina?
- Le aziende devono dimostrare ricavi ricorrenti, una traiettoria finanziaria sostenibile e possesso di brevetti significativi.
- Qual è l'obiettivo delle nuove normative?
- Ridurre il rischio di bolla nel mercato degli umanoidi e proteggere gli investitori retail.
Il mercato degli umanoidi in Cina ha subito un brusco cambiamento dopo il crollo del titolo di Unitree Robotics. La società, che produce robot umanoidi, ha registrato un forte ribasso dopo un debutto record a Shanghai. Nella prima seduta del 19 agosto, il titolo ha chiuso a 845 yuan, con un incremento del 460% rispetto al prezzo di IPO, toccando un picco di 1.100 yuan nello stesso giorno. Tuttavia, il valore è sceso drasticamente fino a 513 yuan, segnando una perdita del 53% dai massimi.
Questo drastico movimento ha spinto le autorità di regolamentazione cinesi a inasprire l’iter di approvazione delle IPO per le startup nel settore della robotica umanoide. La China Securities Regulatory Commission ha fornito indicazioni informali a banche d’investimento e aziende, innalzando gli standard richiesti per la quotazione. Le nuove regole impongono che le società dimostrino di poter generare ricavi ricorrenti, presentando flussi di cassa costanti e contratti commerciali a lungo termine, piuttosto che incassi sporadici da prototipi.
Inoltre, le aziende devono dimostrare una traiettoria finanziaria chiara e sostenibile verso la redditività. Anche se alcune, come Unitree, possono già essere profittevoli, molte altre non lo sono. Un altro requisito fondamentale è la dimostrazione di possesso di brevetti e scoperte proprietarie significative, escludendo così le aziende che utilizzano modelli già esistenti. Questa misura è particolarmente importante in un contesto in cui alcune startup sono state accusate di plagio.
L’intervento normativo mira a ridurre la febbre da IPO nel settore degli umanoidi e a prevenire un possibile surriscaldamento del mercato, che potrebbe portare a una bolla in un comparto considerato strategico dal governo cinese nella competizione tecnologica con gli Stati Uniti. Inoltre, queste misure sono state concepite anche per proteggere gli investitori retail.
In passato, le misure volte a contenere i prezzi delle IPO tecnologiche a Shanghai hanno avuto effetti controproducenti, causando rally esagerati nel giorno del debutto. Questo ha spinto risparmiatori esclusi dai collocamenti a comprare sul mercato secondario a prezzi elevati, come è avvenuto nel caso di Unitree.
